اختلال التوازن المالي سيعمل على إضعاف سوق المشاريع

مع دخول الكويت عام 2021، سيعكف المشرعون والمواطنون على استيعاب التحول الهائل في ثروات البلاد على مدى 12 شهرًا فقط. في حين أنه في أواخر عام 2019، كان الاقتصاد يتمتع بنمو إيجابي، وكانت الحكومة تسجل فائضًا جيدًا - على الورق على الأقل - تواجه البلاد الآن احتمالية ضعف اقتصادي طويل الأمد حسب مجلة ميد.

وأيًا كان المقياس الذي تنظر إليه، فإن نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.65 في المئة الذي توقعه صندوق النقد الدولي لعام 2021 - عندما يُتوقع أن تشهد جميع الاقتصادات تقريبًا نموًا أحادي الرقم على الأقل - أو توقع بقاء الحساب الجاري والوضع المالي للكويت غير متوازن إلى حد كبير، لا يبدو معه أن هناك عناصر مبشّرة بشأن الاقتصاد المحلي.

وبعد عام صعب، ستحتاج البنوك الكويتية إلى إيجاد مصادر جديدة للنمو وإعادة بناء ميزانياتها العمومية في عام 2021.

ولن تكون هذه مهمة سهلة عندما يظل الاقتصاد المحلي مقيدًا بنقاط الضعف التقليدية في سوق المشاريع وتفاقم الأوضاع بسبب عمليات الإغلاق المطولة في معظم عام 2020.

في حين يؤدي انخفاض أسعار النفط الناتج عن الوباء إلى قراءة قاتمة للمصرفيين المحليين. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن ينكمش الاقتصاد الكويتي بنسبة 8.1 بالمئة في عام 2020.

وفي علامة على الألم الشديد، اضطرت الحكومة إلى وقف التحويل السنوي لـ 10 في المئة من الإيرادات إلى صندوق أجيال المستقبل.

ومن ناحية أخرى، فإن إغلاق المناقصات خلال فترة الإغلاق يعني أن عددًا قليلاً من المشاريع حصل على الضوء الأخضر، مما أدى إلى اختناق بعض فرص التمويل التي كان المقرضون يأملون في المشاركة فيها.

يتأثر الوضع المالي في الكويت بنفس القدر الذي تواجهه دول الخليج الأخرى، حيث تنتقل البلاد من فائض مالي قدره 5.4 بالمئة في عام 2019 إلى عجز مالي يقدر بنسبة 8.5 بالمئة في عام 2020.

ومن حيث حسابات رصيد المالية العامة، فإنها لا تزال معقّدة بسبب مساهمات الدولة في صندوق الأجيال القادمة (FGF)، الذي يتلقى نسبة 10 في المئة من الدخل الحكومي بشكل افتراضي. بما أن هذا التحويل من قبل الحكومة هو من الناحية الفنية تحويل إلى مجموعة الاحتياطيات الخاصة بها، فإنه لا يتم احتسابه في تقديرات المؤسسات مثل صندوق النقد الدولي كإنفاق صادر.

ومع ذلك، فإن مشكلة الحكومة هي أن المدفوعات لصندوق الأجيال القادمة تربط رأس المال العامل، لذلك تظل استنزافًا شديدًا للمالية العامة من منظور السيولة - لدرجة أنه في أغسطس من هذا العام، وافق البرلمان الكويتي على مشروع قانون يسمح بالتعليق المؤقت للإلزامية. وفي العام المقبل، من المفترض أن يوفر هذا ما يقدّر بملياري دينار (6.6 مليارات دولار) من رأس المال الحكومي.

على الرغم من ذلك، من المتوقع أن يظل عجز ميزانية الكويت مرتفعا في عام 2021، ويتوقع صندوق النقد الدولي أنه عند مستويات الإنفاق الحالية على المشاريع، سيرتفع عبء الدين بشكل طبيعي من 11.8 بالمئة في عام 2019 إلى 36.6 بالمئة في عام 2021.